Промышленная активность Китая вернулась к росту на фоне спроса на продукцию для ИИ

Промышленная активность в Китае в июне вновь перешла к росту после остановки расширения месяцем ранее. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе поднялся с 50 пунктов в мае до 50,3 пункта. Значение выше 50 указывает на увеличение производства, хотя июньский результат говорит пока лишь об умеренном улучшении ситуации.

Главной опорой китайской промышленности остаются высокотехнологичные предприятия, выпускающие электронные компоненты, вычислительное оборудование, средства связи и машины для автоматизации. Дополнительный спрос создаёт мировое расширение инфраструктуры искусственного интеллекта: строительство дата-центров требует процессоров, памяти, серверов, систем охлаждения, сетевого оборудования и большого количества вспомогательной электроники.

Производство и количество новых заказов увеличились

Индекс фактического выпуска продукции в июне достиг 51,4 пункта против 51,2 пункта месяцем ранее. Более заметно изменился показатель новых заказов: он вырос с 49,9 до 51,2 пункта, вернувшись из зоны сокращения в область роста.

Улучшилась и ситуация с экспортными заказами. Соответствующий индекс поднялся с 48,6 до 50,1 пункта. Это означает, что зарубежный спрос после снижения в мае перестал сокращаться. Однако превышение порогового значения оказалось минимальным, поэтому говорить о широком восстановлении всего китайского экспорта пока преждевременно.

Рост распределяется между отраслями неравномерно. Производители обычных потребительских товаров, мебели и части строительной продукции продолжают сталкиваться со слабым спросом. Значительно увереннее чувствуют себя предприятия, связанные с электроникой, промышленным оборудованием и высокотехнологичным экспортом.

Какие отрасли показали наиболее высокую активность

• производство компьютеров и коммуникационного оборудования;
• выпуск электронных компонентов и микросхем;
• производство промышленной автоматики и роботов;
• изготовление специализированных машин и оборудования;
• транспортное и электротехническое машиностроение;
• предприятия, обслуживающие инфраструктуру дата-центров.

Индекс деловой активности в высокотехнологичном производстве достиг 53,5 пункта, увеличившись с 52,9 пункта в мае. В секторе производства оборудования показатель поднялся с 52,1 до 52,5 пункта. Оба направления находятся заметно выше общей промышленной оценки.

Искусственный интеллект поддерживает не только выпуск чипов

Бум искусственного интеллекта часто связывают исключительно с производителями передовых процессоров. В действительности он создаёт заказы для значительно более широкой цепочки предприятий. Для работы вычислительных систем необходимы печатные платы, блоки питания, накопители, серверные стойки, оптические компоненты, кабельная продукция и системы резервного электроснабжения.

Отдельный спрос возникает на производственное оборудование. Заводам, расширяющим выпуск электроники, требуются новые станки, испытательные установки, системы машинного зрения, роботы и автоматические складские комплексы. Поэтому рост высокотехнологичного сектора постепенно передаётся предприятиям общего и специального машиностроения.

Официальные данные о промышленном выпуске подтверждают такое разделение. В июне производство компьютеров, коммуникационного и другого электронного оборудования выросло на 15,7% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. Выпуск специализированного оборудования увеличился на 10%, а машин общего назначения — на 9,9%.

Высокие темпы также были зафиксированы в производстве железнодорожной, судостроительной, авиационной и другой транспортной техники. При этом в ряде традиционных отраслей показатели оставались значительно слабее или продолжали снижаться.

Экспорт компенсирует слабый внутренний спрос

Промышленное улучшение пока во многом зависит от зарубежных заказов. Внутреннее потребление в Китае восстанавливается медленно, а продолжительный кризис на рынке недвижимости сдерживает спрос на строительные материалы, бытовую технику, мебель и другие товары длительного пользования.

Предприятия, ориентированные на внутренний рынок, сталкиваются с осторожностью покупателей и высокой конкуренцией. Производителям приходится снижать цены, предлагать скидки и бороться за ограниченное количество заказов. Из-за этого рост объёмов выпуска не всегда приводит к сопоставимому увеличению прибыли.

Ситуацию дополнительно осложняет избыток производственных мощностей в отдельных отраслях. Если предприятия способны выпускать больше продукции, чем готов приобрести рынок, начинается ценовая конкуренция. Заводы продолжают работать и увеличивать поставки, однако их финансовое положение может не улучшаться.

Почему общий рост остаётся неустойчивым

• внутренний потребительский спрос остаётся сдержанным;
• строительный сектор испытывает последствия кризиса недвижимости;
• цены производителей находятся под давлением;
• рост сосредоточен преимущественно в технологических отраслях;
• экспорт зависит от торговой политики крупнейших партнёров;
• новые пошлины могут осложнить поставки китайской продукции.

Июньский PMI показывает направление изменения активности, но не масштаб выпущенной продукции и не финансовый результат предприятий. Рост индекса до 50,3 пункта означает, что число компаний, сообщивших об улучшении, лишь немного превысило число предприятий, столкнувшихся с ухудшением.

Китайская промышленность становится двухскоростной

В экономике всё заметнее формируются два разных производственных сектора. Первый включает электронику, автоматизацию, транспортное машиностроение и оборудование для цифровой инфраструктуры. Он получает инвестиции, экспортные заказы и государственную поддержку.

Второй объединяет отрасли, тесно связанные с недвижимостью и обычным внутренним потреблением. Здесь предприятия чаще сталкиваются с избыточными мощностями, снижением цен и недостатком заказов. Поэтому улучшение общего промышленного индекса не означает одинакового восстановления для всех заводов.

Подобная структура создаёт для Китая одновременно преимущества и риски. Высокотехнологичный экспорт помогает поддерживать производство и занятость, несмотря на слабость внутреннего рынка. Однако растущая зависимость от зарубежных покупателей делает предприятия чувствительными к пошлинам, экспортным ограничениям и политическим конфликтам.

Июньские показатели свидетельствуют, что китайская промышленность смогла вернуться к умеренному росту. Основной вклад обеспечили высокотехнологичное производство, оборудование и экспортная продукция, связанная с развитием искусственного интеллекта. Дальнейшая устойчивость этого роста будет зависеть от того, сможет ли расширение технологического сектора компенсировать слабый внутренний спрос и проблемы традиционных отраслей.